Los trabajadores de grupos internacionales reciben a menudo parte de su remuneración en acciones: stock options, acciones gratuitas o RSU (restricted stock units), con frecuencia en el marco de un plan establecido por una sociedad matriz extranjera. Para un residente fiscal en Francia, la ganancia correspondiente tributa, en principio, en Francia, según reglas que dependen del tipo de plan y de su fecha.
Este artículo presenta lo esencial de estas reglas, con dos ejemplos numéricos. Las reglas aplicables a las RSU se detallan en la guía completa sobre la fiscalidad de las RSU, y los planes de compra de acciones en la guía ESPP. Cada plan merece analizarse, idealmente con un abogado.
En resumen
- Las RSU corresponden, en principio, en Derecho francés, a atribuciones gratuitas de acciones; un plan extranjero puede seguir el régimen francés si cumple sus condiciones (plan llamado «cualificado»).
- En un plan cualificado, la ganancia de adquisición (valor de las acciones el día en que se adquieren definitivamente) tributa, en principio, el año de la venta de las acciones.
- En las acciones gratuitas de planes autorizados desde 2018, esta ganancia tributa, en principio, según la escala tras una reducción del 50 % hasta 300 000 € al año, y como salario por encima.
- En las stock options atribuidas desde el 28 de septiembre de 2012, la ganancia de ejercicio tributa, en principio, como salario; la plusvalía de cesión sigue el régimen de las plusvalías mobiliarias.
- En caso de movilidad internacional, Francia grava, en principio, la parte de la ganancia vinculada a la actividad ejercida en Francia, sin perjuicio de los convenios, que pueden, en algunos casos, repartir la ganancia entre los Estados (a analizar por un abogado); las cuentas de valores abiertas en el extranjero se declaran, en principio, cada año.
Índice
Tres mecanismos, varios momentos clave
Los planes de accionariado de los trabajadores se basan en algunas etapas, de las que depende el cálculo del impuesto:
| Mecanismo | Lo que recibe el trabajador | Momentos clave |
|---|---|---|
| RSU y acciones gratuitas | El derecho a recibir gratuitamente acciones al final de un período de adquisición («vesting») | Atribución, adquisición definitiva de las acciones, venta |
| Stock options | El derecho a comprar acciones a un precio fijado de antemano (precio de ejercicio) | Atribución, ejercicio de la opción (compra de las acciones), venta |
| Plan de compra de acciones (ESPP) | El derecho a comprar acciones, a menudo con descuento (véase la guía) | Compra de las acciones, venta |
Acciones gratuitas y RSU: cómo tributa la ganancia
La ganancia se divide en dos partes. La ganancia de adquisición corresponde al valor de las acciones el día de su adquisición definitiva. La plusvalía de cesión corresponde a la diferencia entre el precio de venta y ese valor.
En un plan cualificado, es decir, conforme a las condiciones del Código de Comercio francés, la ganancia de adquisición tributa, en principio, el año de la venta de las acciones, y no el año de su adquisición definitiva. En un plan no cualificado, tributa, en principio, como salario desde la adquisición definitiva. En un plan cualificado, el régimen depende de la fecha en que la junta general autorizó el plan:
| Fecha de autorización del plan | Ganancia de adquisición hasta 300 000 € al año | Por encima de 300 000 € al año |
|---|---|---|
| Desde el 1 de enero de 2018 | Escala progresiva tras una reducción del 50 %; cotizaciones sociales del 18,6 % sobre la ganancia antes de la reducción (17,2 % antes de la tributación de las rentas de 2025) | Tributación como salario, sin reducción; CSG y CRDS del 9,7 % y contribución salarial del 10 % |
| Del 31 de diciembre de 2016 al 31 de diciembre de 2017 | Escala progresiva tras las reducciones por tiempo de tenencia de las plusvalías mobiliarias (50 % o 65 %); cotizaciones sociales de las rentas del patrimonio | Tributación como salario, sin reducción; CSG y CRDS del 9,7 % y contribución salarial del 10 % |
| Del 8 de agosto de 2015 al 30 de diciembre de 2016 | Escala progresiva tras las reducciones por tiempo de tenencia, sin umbral de 300 000 €; cotizaciones sociales de las rentas del patrimonio | Mismo régimen, sin umbral |
El umbral de 300 000 € se aprecia, en principio, cada año, por hogar fiscal, sumando las ganancias de adquisición de las acciones vendidas en el año. La plusvalía de cesión corresponde al régimen de las plusvalías mobiliarias: en principio, el gravamen único del 31,4 % para las cesiones realizadas desde 2025 (12,8 % de impuesto sobre la renta y 18,6 % de cotizaciones sociales) o, por opción global, la escala progresiva. En caso de minusvalía de cesión, esta se imputa, en principio, a la ganancia de adquisición, dentro del límite de dicha ganancia.
Ejemplo: acciones gratuitas vendidas en 2025
Claire, residente fiscal en Francia, recibe acciones gratuitas: RSU de un plan cualificado autorizado en 2022. En 2024 adquiere definitivamente 6 000 acciones, con un valor de 100 € cada una; las vende en 2025 a 120 €.
| Elemento | Cálculo | Tributación en 2025 |
|---|---|---|
| Ganancia de adquisición | 6 000 × 100 € = 600 000 € | Dos fracciones: hasta 300 000 € y por encima (filas siguientes) |
| Fracción hasta 300 000 € | 300 000 € − reducción del 50 % | 150 000 € tras la reducción, añadidos a la renta imponible según la escala (por ejemplo, unos 67 500 € de impuesto con un tipo marginal del 45 %) |
| Cotizaciones sociales sobre esta fracción | 300 000 € × 18,6 % | 55 800 € |
| Fracción por encima de 300 000 € | 600 000 € − 300 000 € = 300 000 € | Tributa como salario, según la escala, sin reducción (por ejemplo, unos 135 000 € de impuesto con un tipo marginal del 45 %) |
| CSG y CRDS, contribución salarial sobre esta fracción | 300 000 € × 9,7 % y 300 000 € × 10 % | 29 100 € y 30 000 € |
| Plusvalía de cesión | 6 000 × (120 € − 100 €) = 120 000 € | Gravamen único: 120 000 € × 31,4 % = 37 680 € |
Stock options: cómo tributa la ganancia
La ganancia de ejercicio corresponde a la diferencia entre el valor de la acción el día del ejercicio de la opción y el precio de ejercicio. En un plan conforme a las condiciones legales, tributa, en principio, el año de la venta de las acciones. En las opciones atribuidas desde el 28 de septiembre de 2012, tributa, por regla general, como salario, según la escala progresiva, y soporta la CSG y la CRDS del 9,7 % y una contribución salarial del 10 %. La plusvalía de cesión, por encima del valor del día del ejercicio, sigue, en principio, el régimen de las plusvalías mobiliarias.
Cuando el plan no cumple las condiciones legales, la ventaja tributa, en principio, como salario desde el ejercicio de la opción y está sujeta a cotizaciones sociales. Desde el 15 de febrero de 2025, un régimen específico (artículo 163 bis H del Código General de Impuestos francés) puede además afectar a las ganancias obtenidas de determinados títulos adquiridos por trabajadores o directivos («management packages»); su articulación con las reglas de las stock options y de las acciones gratuitas merece verificarse caso por caso.
Ejemplo: stock options ejercidas y vendidas en 2025
Marc, residente fiscal en Francia, ejerce, en 2025, 20 000 opciones atribuidas en 2020, con un precio de ejercicio de 50 €, cuando la acción vale 80 €; vende las acciones ese mismo año a 90 €.
| Elemento | Cálculo | Tributación en 2025 |
|---|---|---|
| Ganancia de ejercicio | 20 000 × (80 € − 50 €) = 600 000 € | Tributa como salario, según la escala progresiva |
| CSG y CRDS, contribución salarial | 600 000 € × 9,7 % y 600 000 € × 10 % | 58 200 € y 60 000 € |
| Plusvalía de cesión | 20 000 × (90 € − 80 €) = 200 000 € | Gravamen único: 200 000 € × 31,4 % = 62 800 € |
Movilidad internacional: llegada a Francia o salida
La ganancia retribuye a menudo un período de trabajo realizado en varios países. En principio, Francia grava la parte de la ganancia correspondiente a la actividad ejercida en Francia durante el período de referencia (en general, desde la atribución hasta la adquisición definitiva, o hasta la fecha en que puede ejercerse la opción), sin perjuicio de los convenios fiscales, que pueden, en algunos casos, repartir la ganancia entre los Estados según los días de trabajo; solo un análisis de la situación por un abogado permite saber si el convenio lo permite o no. En las stock options, el Conseil d’État considera que la residencia a efectos de los convenios se aprecia, en principio, en la fecha de ejercicio de la opción (CE, 4 de junio de 2019, n.º 415959).
Cuando el beneficiario ya no está domiciliado en Francia el año de la venta, se debe, en principio, una retención en la fuente en Francia sobre la parte de la ganancia vinculada a la actividad ejercida en Francia (artículo 182 A ter del Código General de Impuestos francés), sin perjuicio de los convenios. Las situaciones de llegada y de salida se presentan en los artículos sobre el cambio de residencia a lo largo del año y sobre las RSU y stock options extranjeras.
Puntos de atención
Varios elementos determinan, por lo general, el tratamiento fiscal de un plan:
- la fecha de autorización del plan y su carácter cualificado o no con arreglo al Derecho francés, en particular en el caso de un plan extranjero;
- el valor de las acciones en la adquisición definitiva o en el ejercicio, y el precio de venta, para distinguir la ganancia de adquisición o de ejercicio y la plusvalía de cesión;
- los días de trabajo realizados en cada país durante el período de referencia, en caso de movilidad internacional;
- la cuenta de valores en la que se mantienen las acciones: si está abierta en una entidad extranjera, se declara, en principio, cada año en el formulario n.º 3916-3916-bis (véase qué cuentas en el extranjero declarar).
Estas reglas técnicas dependen de cada plan y de la situación de cada beneficiario. Un análisis con un abogado, preferiblemente antes de la venta de las acciones, permite en general comprobar el régimen aplicable y el impuesto debido en Francia.
Lo que veo en mis expedientes
En mis expedientes de RSU, stock options y acciones gratuitas, los planes están a veces mal diseñados y los trámites de nómina en Francia no siempre se realizan: la situación debe entonces corregirse de forma inteligente, sin crear problemas fiscales. En los planes cualificados coexisten varios regímenes: cada grupo de títulos requiere su propio análisis, y a menudo son posibles optimizaciones, por ejemplo según la duración de la tenencia.
Lo más importante no es trasladar importes a unas casillas, sino haber optimizado la situación y estar preparado para responder de forma sólida, sencilla y clara si la administración plantea preguntas.
Los empleadores afectados son sobre todo grandes empresas tecnológicas estadounidenses, británicas y, a veces, de países de la Unión Europea. La administración, que pide sobre todo los extractos bancarios relativos a las ventas y, a veces, los planes, se siente poco cómoda con estos temas, en particular en caso de movilidad internacional: a menudo es necesaria una labor pedagógica. Algunos clientes me consultan después de haber sido objeto de una regularización y de haber perdido una ventaja; la situación no siempre puede corregirse, de ahí el interés de estar acompañado desde el principio.
FAQ
¿Son las RSU de un empleador extranjero acciones gratuitas en el sentido del Derecho francés?
Pueden serlo si el plan cumple las condiciones del Código de Comercio francés (plan llamado «cualificado», a menudo mediante un subplan francés). En caso contrario, la ganancia tributa, en principio, como salario desde la adquisición definitiva.
¿Cuándo tributa la ganancia de adquisición?
En un plan cualificado, en principio el año de la venta de las acciones, aunque la adquisición definitiva se haya producido varios años antes.
¿Cómo se aprecia el umbral de 300 000 €?
En principio, cada año, por hogar fiscal, sumando las ganancias de adquisición de las acciones vendidas en el año procedentes de planes autorizados desde el 31 de diciembre de 2016; la fracción no utilizada no es trasladable.
Las acciones están en un bróker extranjero: ¿se declara la cuenta?
En principio, sí: una cuenta de valores abierta en el extranjero se declara cada año en el formulario n.º 3916-3916-bis, aunque solo sirva para recibir las acciones del plan.
Trabajé en varios países durante el período de adquisición: ¿qué grava Francia?
Según las reglas del convenio aplicable, Francia podría, en algunos casos, gravar únicamente la parte de la ganancia correspondiente a la actividad ejercida en Francia durante el período de referencia, lo que es necesario que un abogado verifique; para un no residente, se aplica, en principio, una retención en la fuente a esa parte.
¿Qué ocurre si las acciones se venden con pérdida?
En las acciones gratuitas, la minusvalía de cesión se imputa, en principio, a la ganancia de adquisición, dentro del límite de dicha ganancia. Las minusvalías de otros títulos no se imputan, en principio, a esta ganancia.
Lea también
- Fiscalidad de las RSU (Restricted Stock Units) en Francia: guía
- RSU, stock options, etc. extranjeras
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